Час заснування міста достеменно невідомий. Серед його засновників індоарійці, які на той час проповідували зороастриз. Деякий час в розвитку міста впливали греки. Проте волелюбні пуштуни досягли створення власної Кушанської Імперії. Приблизно у цей час у місті почав зароджуватися буддизм.
Балх до нашестя монгольських військ залишався центром освіти та землеробства у Середню Азію. Місто було обнесене фортечною стіною, довжиною 200 км. Місцеві жителі займалися вирощуванням фініків, оливи, пшениці. Ішло будівництво храмів. Розвивалася медицина та філософія. Тут працювали Авіценна та Омар Хайям.
Місто б зруйноване монгольськими військами. Потім відновлено. Але колишньої величі досягти не вдалося. Сьогодні Балх — невелике провінційне місто, на околиці якого можна побачити стародавнє городище.